Cái tên Islamorada (phát âm tiếng Tây Ban Nha: [ˈizla moˈɾaða]), có nghĩa là "Đảo nhà", có nguồn gốc từ những nhà thám hiểm Tây Ban Nha. Họ là những người đầu tiên khám phá ra khu vực này. Cái tên Islamorada đôi khi còn được nhắc đến bằng biệt danh "Đảo Tím", vì morada còn có nghĩa là màu tím.

Islamorada đã từng bị tàn phá gần như trực tiếp bởi Bão Ngày Lao động năm 1935, khiến cho 423 người chết.

Cầu thủ bóng chày Ted Williams bắt đầu đến thăm Islamorada vào năm 1943 và 45 năm sau đó anh ta trở thành cư dân nổi tiếng nhất của hòn đảo sau khi nghỉ hưu. Trong nhiều thập kỷ, Ted Williams đã tổ chức gặp mặt rất nhiều nhân vật nổi tiếng tại nhà riêng ở Islamorada của mình. Đồng thời anh ta cũng đưa họ đi trải nghiệm các chuyến đi câu cá tại địa phương này.

Ngôi làng được thành lập vào ngày 4 tháng 11 năm 1997. Theo điều tra dân số năm 2010, làng có tổng dân số là 6.119 người. Tính đến năm 2009, dân số được Cục điều tra dân số Hoa Kỳ ghi nhận là 6.435 người.